3月初,PTA期貨曾一路大漲。上周,在3月8日至3月10日大幅下挫之后,3月11日,PTA期貨再度止跌回升,小幅上漲。截*周五收盤,PTA主力1605合約報4654元/噸,較前一日收盤價上漲26元/噸或0.56%。
有市場人士認為,3月初,PTA期貨表現(xiàn)強勢,可能是受“再生PET禁止出口”的市場傳言影響。但目前并未有具體政策或措施出臺。更多分析人士認為,在基本面沒有新的矛盾情況下,PTA期貨當(dāng)時大幅拉漲更多應(yīng)是受市場多頭氛圍提振所造成的補漲行為。
方正中期期貨能源化工分析師梁家坤表示,縱觀節(jié)后化工品期貨表現(xiàn),PTA維持低位震蕩,相比其他化工品走勢偏弱。
美爾雅期貨能源化工分析師徐婧分析表示,化工品市場當(dāng)前多頭氛圍較好,主要受兩點因素影響。一是MEG領(lǐng)漲聚酯產(chǎn)業(yè)鏈,提振了市場信心。春節(jié)后,MEG市場價格*持續(xù)抬升,國內(nèi)MEG價格重新站上5000元/噸一線,價格走勢較為強勁。這主要得益于其年后的低位庫存因素支撐。近期MEG港口庫存保持降低的趨勢:華東主港MEG總庫存約為72萬噸,其中寧波為9萬噸,上海4.5萬噸,張家港38.5萬噸;太倉及常熟地區(qū)為15萬噸,江陰為5萬噸左右。
另一方面,徐婧表示,2月29日市場所關(guān)注的ACP談判結(jié)果好于預(yù)期,在一定程度上支撐了PTA價格。
從PTA自身的基本面來看,年后PTA裝置故障頻出,使得其供給端有一定的收縮,而隨著下游聚酯及織造行業(yè)的陸續(xù)復(fù)產(chǎn),滌絲產(chǎn)銷逐步回暖,價格不斷抬升。這對PTA期價構(gòu)成溫和支撐。
對于“再生PET禁止出口”的消息炒作,徐婧表示,這不能成為市場上漲的主要原因。她表示,近年隨著再生化纖發(fā)展速度的放緩,我國再生PET的進口依存度在不斷降低,再生PET的進口量也在逐步縮減,因此,在低油價的大背景下,進口增速放緩甚至下降將成為新常態(tài),禁止廢PET進口的消息對PTA期價影響幅度有限。
梁家坤認為,從上游來看,一方面,當(dāng)前原油依舊處于供大于求,原油庫存持續(xù)增長。沒有明確的減產(chǎn)計劃出臺,原油很難走出底部區(qū)間;另一方面,近日PX價格供應(yīng)充裕,對PTA價格支撐不強。從需求來看,年后下游聚酯負荷穩(wěn)步提升,但目前供應(yīng)繼續(xù)過剩。江陰漢邦220萬噸新裝置目前處于準(zhǔn)備階段,預(yù)計在3月底前后投入商業(yè)運營,后期PTA供給壓力依舊較大。
展望后市,梁家坤表示,此前,央行降準(zhǔn)等因素提振國內(nèi)商品期貨多頭情緒,PTA受前期滯漲影響,雖然表現(xiàn)強勢,但PTA基本面未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),謹慎追多。